Điểm mặt những ngành “miễn nhiễm”, thậm chí hưởng lợi từ chính sách thuế mới của Mỹ

Việc Mỹ áp dụng chính sách thuế quan mới đối với hàng hóa nhập khẩu từ Canada, Mexico và Trung Quốc đã tạo ra những biến động đáng kể trên thị trường toàn cầu. Ngày 01/02/2025, Tổng thống Mỹ Donald Trump ký ba sắc lệnh hành pháp, trong đó áp thuế 25% đối với hàng hóa từ Canada và Mexico, nhưng tạm hoãn trong 30 ngày để đàm phán. Đối với Trung Quốc, mức thuế 10% được áp dụng ngay từ ngày 4/2, đồng thời chính sách miễn thuế De Minimis cho các đơn hàng dưới 800 USD cũng bị loại bỏ.

Nhóm ngành hưởng lợi từ chính sách thuế mới

Ngày 07/02/2025, Tổng thống Mỹ tuyên bố sẽ áp thuế “có đi có lại” với các quốc gia đánh thuế cao đối với hàng hóa Mỹ. Sau đó, ngày 1/3/2025, Mỹ chính thức nâng thuế lên 25% với hàng hóa từ Canada và Mexico, đồng thời tăng thuế đối với Trung Quốc từ 10% lên 20%. Chính sách thuế đối ứng sẽ tiếp tục được nghiên cứu và hoàn tất vào 01/04/2025.

Việt Nam, với vị thế là một trong những trung tâm sản xuất đang lên của khu vực, có thể hưởng lợi từ sự điều chỉnh chuỗi cung ứng toàn cầu. Trung tâm phân tích TPS nhận định, rủi ro bị áp thuế với Việt Nam là thấp, đồng thời Việt Nam có nhiều cơ hội mở rộng thị phần xuất khẩu nhờ chính sách thuế mới này.

Theo đánh giá của giới phân tích, một số ngành có thể hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng dịch chuyển sản xuất khỏi Trung Quốc và các rào cản thuế quan mới của Mỹ.

Ngành dệt may được dự báo sẽ mở rộng thị phần xuất khẩu sang Mỹ khi hàng dệt may Trung Quốc bị đánh thuế 25%. Các doanh nghiệp như TNG, MSH, TCM và VGT có đơn hàng dồi dào đến quý III/2025, tạo cơ hội tăng trưởng mạnh mẽ. Tuy nhiên, ngành này cũng đối mặt với thách thức lớn từ yêu cầu ESG, khi các nhãn hàng quốc tế đòi hỏi cao hơn về tính bền vững và chất lượng sản phẩm, khiến chi phí sản xuất gia tăng.

Bất động sản khu công nghiệp cũng được hưởng lợi lớn khi xu hướng dịch chuyển sản xuất khỏi Trung Quốc đang diễn ra mạnh mẽ. Việt Nam tiếp tục là điểm đến hàng đầu của FDI, với giá thuê đất khu công nghiệp tăng từ 20 - 30% và tỷ lệ lấp đầy cao. Bên cạnh làn sóng FDI từ Mỹ, dòng vốn từ Trung Quốc và Đài Loan cũng chảy vào Việt Nam khi các doanh nghiệp muốn lách thuế xuất khẩu sang Mỹ bằng cách chuyển sản xuất và lắp ráp cuối cùng sang Việt Nam. Các cổ phiếu tiềm năng trong nhóm này gồm KBC, BCM, SZC, IDC.

Ngành thủy sản cũng đang có những tín hiệu tích cực khi nhu cầu nhập khẩu tôm, cá của Mỹ tăng mạnh, đặc biệt khi nguồn cung từ Trung Quốc và Canada gặp khó khăn do chính sách thuế. Xuất khẩu thủy sản Việt Nam sang Mỹ đã tăng 18,2% trong hai tháng đầu năm 2025, đạt 1,423 tỷ USD. Các doanh nghiệp có thể hưởng lợi gồm VHC, ANV, MPC, FMC.

Cơ hội cho ngành thép và logistics

Ngành thép cũng là một trong những lĩnh vực được hưởng lợi từ chính sách thuế mới của Mỹ. Trước đây, thép Việt Nam bị áp thuế 25% theo Mục 232 từ năm 2018, trong khi các quốc gia như Canada, Hàn Quốc, Brazil vẫn có thuế suất thấp hơn. Tuy nhiên, với chính sách thuế mới, tất cả quốc gia đều bị áp mức thuế 25%, giúp thép Việt Nam cạnh tranh công bằng hơn tại Mỹ.

Ngoài ra, đầu tư công và làn sóng FDI mở rộng nhà xưởng cũng đẩy nhu cầu tiêu thụ thép nội địa tăng mạnh. Trong ngành này, HPG sẽ hưởng lợi từ nhu cầu trong nước, trong khi HSG, NKG có cơ hội mở rộng xuất khẩu.

Ngành logistics cũng đứng trước cơ hội lớn khi làn sóng dịch chuyển chuỗi cung ứng lần thứ hai đang diễn ra, kéo theo nhu cầu vận chuyển hàng hóa tăng mạnh. Sản lượng container qua cảng gia tăng, giúp các doanh nghiệp logistics hưởng lợi từ hoạt động thương mại sôi động và nhu cầu kho bãi tăng cao.

Tuy nhiên, lợi nhuận của các công ty trong ngành vẫn phụ thuộc vào nhiều yếu tố như giá cước vận tải và nhu cầu sản xuất trong nước. Một số cổ phiếu tiềm năng trong ngành có thể kể đến GMD, HAH, VSC, VOS.