IMP tiếp tục duy trì được tốc độ tăng trưởng ấn tượng

Lũy kế 5 tháng năm 2023, doanh thu thuần của IMP là 774 tỷ đồng (tăng 50% so với cùng kỳ) và lợi nhuận trước thuế (LNTT) 165 tỷ đồng (tăng 61% so với cùng kỳ), tương ứng hoàn thành 44% và 47% kế hoạch năm 2023.

Dự phóng cho năm 2023, doanh thu thuần là 2.110 tỷ đồng (28% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế (LNST) là 346 tỷ đồng (tăng 48% so với cùng kỳ), trong đó doanh thu kênh ETC là 975 tỷ đồng (tăng 70% so với cùng kỳ) và OTC là 1.064 tỷ đồng (tăng 8% so với cùng kỳ), EPS cho năm 2023 là 4.413 đồng (tăng 43% so với cùng kỳ).

Do đó CTCK Rồng Việt VDSC điều chỉnh nâng mức giá mục tiêu cho cổ phiếu IMP từ 65.800 đồng/cổ phiếu lên 68.500 đồng/cổ phiếu do hoạt động đấu thầu thuốc trên kênh ETC sôi nổi hơn dự kiến và kỳ vọng sẽ vẫn tiếp tục được duy trì khi năm 2024. VDSC cũng duy trì khuyến nghị tích lũy đối với cổ phiếu IMP.

Dịch Covid-19 có xu hướng quay trở lại trong tháng 1/2023 khiến cho doanh thu kênh OTC tăng đột biến, khi sự kiện này qua đi, doanh thu kênh OTC duy trì ổn định khoảng đạt 80 tỷ đồng trong bốn tháng sau đó, kỳ vọng IMP sẽ duy trì được mức ổn định này trong tháng 6/2023. Kênh ETC là động lực chính để thúc đẩy tăng trưởng cho IMP khi các kênh bệnh viện được khơi thông và các bệnh viện đã tổ chức đấu thầu nhiều hơn. Doanh thu kênh ETC đạt 226 tỷ đồng (tăng 27% so với quý trước và tăng 70% so với cùng kỳ).

Biên lợi nhuận gộp và biên LNST được mở rộng nhờ (1) tăng tỷ trọng đóng góp doanh thu kênh ETC có biên gộp cao hơn kênh OTC (2) tối ưu quy trình vận hành sẽ giúp cho IMP giảm bớt được chi phí.

VDSC duy trì triển vọng tích cực đối với IMP trong năm 2024 khi các nhà máy có tiêu chuẩn EU - GMP sẽ nâng cao được công suất hoạt động nhờ vào sự gia tăng quy mô các gói đấu thầu. Đồng thời, Luật khám chữa bệnh mới sẽ cho phép các bệnh viện tự chủ về nguồn lực, đầu tư máy móc thiết bị phù hợp với nhu cầu khám bệnh, giúp giảm thời gian chờ đợi và nâng cao lưu lượng bệnh nhân, từ đó thúc đẩy sản lượng tiêu thụ thuốc trên kênh ETC./.