VinaCapital thua lỗ khi nhận ủy thác đầu tư hàng chục nghìn tỷ đồng
Theo báo cáo kết quả quý III, lỗ ròng Quản lý quỹ VinaCapital ghi nhận gần 12 tỷ đồng, nâng tổng số lỗ 3 quý đầu năm là gần 14 tỷ đồng.
Doanh thu của Quản lý quỹ VinaCapital trong 9 tháng đầu năm đạt hơn 182 tỷ đồng, giảm 15,7% so với cùng kỳ. Mặt khác, chi phí hoạt động kinh doanh không giảm tương ứng cùng với chi phí quản lý doanh nghiệp gia tăng, kết quả là công ty lỗ thuần hơn 14 tỷ đồng từ hoạt động kinh doanh.
Doanh thu Quản lý quỹ VinaCapital trong quý III và 2 quý đầu năm đều sụt giảm. Theo lý giải về kết quả quý thứ 3 trong năm, nhà quản lý quỹ hàng đầu Việt Nam cho biết các quỹ VFF, VIBF có tài sản ròng giảm, nên doanh thu quản lý quỹ cũng bị giảm theo. VIBF phân bổ cân bằng giữa cổ phiếu và sản phẩm tài chính khác, còn VFF là quỹ đầu tư cổ phiếu.
Vào quý IV/2022, nhiều quỹ trái phiếu trên thị trường đã bị nhà đầu tư rút quỹ khi vụ Vạn Thịnh Phát nổ ra, trong đó tiêu cực nhất là trạng thái của quỹ mở trái phiếu của Quản lý quỹ Kỹ Thương (TCBF), và trường hợp của VinaCapital không phải ngoại lệ.
Một lý do khác là sự sụt giảm tài sản ròng của quỹ VinaCapital Vietnam Opportunity khiến phí quản lý ủy thác đầu tư sụt giảm. Mặt khác, quý III có chi phí thưởng nhân viên khiến khoản mục này gia tăng.
Lỗ ròng Quản lý quỹ VinaCapital trong năm 2022 là gần 6 tỷ đồng với lý do tương tự. Doanh thu của công ty giảm từ 341,4 tỷ đồng năm ngoái còn 284,4 tỷ đồng do nguồn thu từ quản lý quỹ và hoạt động ủy thác đầu tư sụt giảm. Công ty tăng số lượng nhân viên cùng với tăng chi phí quảng cáo và tiếp thị nhằm phát triển thương hiệu và tình kiếm khách hàng mới.
Quản lý quỹ VinaCapital ở thời điểm cuối tháng 9 đang có danh mục ủy thác 16.267 tỷ đồng trong đó 640 tỷ đồng từ nhà đầu tư ủy thác trong nước và 15.628 tỷ đồng từ nhà đầu tư ngoại. So với thời điểm đầu năm, số tiền ủy thác của nhà đầu tư trong nước giảm gần 1 nửa.
Công ty đang nhận ủy thác đầu tư của các quỹ/ tổ chức nước ngoài như nhóm quỹ Kiwoom, VOF, Forum One – VCG Partners Vietnam Fund. Ngoài ra, VinaCapital còn quản lý một số quỹ mở cổ phiếu, ETF và trái phiếu.
Bên cạnh đó, công ty chứng kiến ngoại bảng khoản phải thu của nhà đầu tư ủy thác hơn 2.400 tỷ đồng vào cuối quý III. Theo báo cáo nửa đầu năm, VinaCapital đã tất toán khoản đầu tư trái phiếu của nhà đầu tư ủy thác ngoại là gần 1.200 tỷ đồng. Trong danh mục quản lý chỉ còn hơn 16.000 tỷ đồng cổ phiếu. Số tiền phải thu 2.400 tỷ đồng trên không ngoại trừ một phần trong đó là phải thu từ các nhà phát hành trong nước.
Về quỹ nhận ủy thác lớn nhất VOF, quỹ có thông báo gửi tới các nhà đầu tư vào trung tuần tháng 10 rằng ban kiểm toán VinaCapital đã cân nhắc việc xác định giá các tài khoản đầu tư vào các công ty không niêm yết được nắm giữ trong danh mục đầu tư của quỹ.
VinaCapital cho biết việc định giá đã được cân nhắc kỹ thuật lưỡng tính hơn sau khi một số khoản đầu tư được xem là thiếu nợ hay có khả năng bị vỡ nợ. Kết quả cho thấy giá trị định giá của các tài khoản đầu tư tăng 54,3 triệu USD tính đến ngày 30/6. Một phần trong đó nằm ở những khoản đầu tư vào cổ phần đại chúng với các điều khoản dành riêng (Vốn cổ phần đại chúng với các điều khoản riêng tư - PEPT).
Hội đồng quản trị đã đề nghị Giám đốc đầu tư nhìn lại giá trị những khoản đầu tư này khi thị trường bất động sản xung đột vào cuối năm ngoái. Khi đó, giá trị định giá giảm 26,2 triệu USD. Giá trị của các tài khoản đầu tư này đã được nhận xem xét lại và giảm thêm 23,6 triệu USD khi báo cáo tài chính tạm thời cho năm (31/12/2022) vào tháng 3 năm nay, với dự báo sự cố thiếu nợ tiếp diễn.
Không có minh chứng nào chỉ ra các biện pháp bảo vệ bất lợi sẽ có hiệu quả và cũng không có gì đảm bảo rằng VinaCapital sẽ thu hồi được một phần hay toàn bộ các tài khoản đầu tư này.
Thế nhưng, Giám đốc đầu tư của hiệp định trong nửa năm qua đã đạt được tiến bộ trong công việc đàm phán lại các điều khoản, thiết lập kế hoạch thu lại tất cả tài khoản đầu tư và lợi nhuận dự kiến, ngoài ra tăng tính an toàn khi bất động sản dần ổn định trở lại.
Tính đến ngày 30/6, tổng giá trị hợp lý khoản đầu tư vào dự án Norfolk (Novaland), Nova Consumer Group (mã: NCG), Đất Xanh Services (DXS) và Hưng Thịnh Land đã tăng 26,8 triệu USD. Tuy nhiên, VinaCapital cho hay giá trị so với giá trị ban đầu và thu lợi dự tính thì vẫn thấp hơn. Theo đó, Giám đốc đầu tư vẫn sẽ làm việc với từng nhà phát hành nhằm thu hồi vốn.