QCG tăng trần liên tiếp trước thềm ĐHĐCĐ

Cổ phiếu QCG tăng hơn 120% chỉ sau 13 phiên giúp vốn hóa doanh nghiệp tăng hơn 2 lần. Thế nhưng, đà tăng QCG diễn ra trong bối cảnh kết quả kinh doanh của doanh nghiệp không mấy tích cực, quý I vừa qua, QCG chỉ lãi vỏn vẹn 1 tỷ đồng, giảm 91% so với cùng kỳ.

Ít ngày sau khi có kết quả thắng kiện Sunny Island trong vụ tranh chấp ở dự án Phước Kiển, Nhà Bè, QGC công bố tổ chức ĐHĐCĐ thường niên vào cuối tháng 6 này. Tại Đại hội, QCG dự kiến thông qua báo cáo tài chính năm 2022 đã kiểm toán; báo cáo của Ban giám đốc về kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2022 và kế hoạch 2023; báo cáo hoạt động của Ban kiểm soát 2022; phương án phân phối lợi nhuận 2022; thông qua đề cử thành viên HĐQT độc lập đối với ông Lại Thế Hiển; lựa chọn công ty kiểm toán 2023 và một số nội dung khác. QCG chưa công bố tài liệu cụ thể liên quan tới con số kế hoạch kinh doanh đề ra cho năm 2023.

Trở lại vụ kiện Phước Kiển, QCG cho biết nhận được phán quyết của Trung tâm Trọng tài Quốc tế Việt Nam (VIAC) liên quan đến tranh chấp giữa QCG và CTCP Đầu tư Sunny Island. VIAC tuyên bố QCG đã chấm dứt hợp đồng đúng theo quy định và buộc Sunny Island phải hoàn trả cho QCG toàn bộ hồ sơ đền bù đất, giải phóng mặt bằng mà Sunny Island đã nhận theo biên bản giao nhận ngày 31/3/2017. Nguyên nhân do Sunny Island giao hồ sơ đền bù đất, giải phóng mặt bằng khoảng 65 ha đất từ QCG cho SCB mà không có sự đồng ý bằng văn bản hoặc ủy quyền của QCG theo quy định.

Phước Kiển từng được lãnh đạo tập đoàn chia sẻ là dự án trọng điểm của doanh nghiệp với kỳ vọng mang lại doanh thu hàng chục nghìn tỷ đồng. Trong giai đoạn 2017-2018, QCG được đối tác Sunny Island, Hong Kong muốn mua dự án Phước Kiển ứng khoản tiền 50 triệu USD.

Đến đầu năm 2021, QCG khởi kiện Sunny Island liên quan đến tranh chấp hợp đồng tại dự án này ra VIAC. Trước đó, QCG cũng cho biết Cơ quan Thi hành án dân sự Tp.HCM quyết định hoàn trả cho QCG số tiền gần 17 tỷ đồng đang tạm giữ tại tài khoản của Cơ quan điều tra Công an Tp.HCM, đây là số tiền mà Công ty đã tạm nộp hồi tháng 5/2022 ở Vietinbank.

Như vậy, QCG đã giành được phần thắng sau gần 7 năm miệt mài theo đuổi tranh chấp tại dự án trọng điểm Phước Kiển. Đây từng là dự án lớn với kỳ vọng sẽ là bệ phóng cho QCG, tuy nhiên “sự cố” diễn ra khiến Phước Kiển trở thành rào cản của Công ty.

Chuyên gia khuyến cáo: cần giữ “cái đầu lạnh” trước đà tăng giá

Trong báo cáo gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước giải trình về việc cổ phiếu tăng trần liên tiếp, Quốc Cường Gia Lai nêu lý do y như “văn mẫu” giải trình của các doanh nghiệp khác: “Việc giá cổ phiếu tăng trần 5 phiên liên tiếp là sự việc khách quan, nằm ngoài sự kiểm soát của doanh nghiệp. Công ty không có bất kỳ sự tác động nào làm ảnh hưởng đến giá giao dịch trên thị trường chứng khoán”.

Tuy nhiên, nhìn nhận thực tế, ngoài xúc tác thắng kiện trong vụ tranh chấp với Sunny Island, tình hình kinh doanh của doanh nghiệp không có nhiều dấu hiệu tích cực khi lợi nhuận sau thuế quý I/2023 chỉ trên 900 triệu đồng, giảm tới 93% so với cùng kỳ năm trước.

Tính tới hết quý I/2023, tổng tài sản của công ty đạt 9.734 tỷ đồng, giảm nhẹ 2,17% so với thời điểm đầu năm. Tiền và các khoản tương đương tiền giảm xuống mức 25 tỷ đồng, tương ứng mức giảm gần 68% so với đầu kỳ.

Đáng chú ý, lượng hàng tồn kho của Quốc Cường Gia Lai lên tới 7.094 tỷ đồng, tương đương tỷ trọng 72,9% tổng tài sản. Phần lớn trong đó là bất động sản dở dang, chiếm 6.589 tỷ đồng. Đây hầu hết đều là các chi phí đền bù, tiền sử dụng đất, chi phí xây dựng liên quan tới các dự án của công ty.

Tổng nợ phải trả của Quốc Cường Gia Lai lên tới 5.394 tỷ đồng, với 5.095 tỷ đồng là nợ ngắn hạn. Phần nợ ngắn hạn hiện còn đang cao vượt cả vốn chủ sở hữu, cho thấy rủi ro hiện hữu trong cơ cấu nguồn vốn của công ty.

Nợ vay cũng không biến động. Chủ yếu QCG huy động từ chính lãnh đạo và người liên quan. Tính đến cuối năm 2022, Chủ tịch là ông Lại Thế Hà cùng những người liên quan đang cho QCG vay mượn 231 tỷ đồng. Cùng với 2 công ty liên quan, tổng vay mượn nội bộ của QGC là 650 tỷ đồng, so với dư nợ tại ngân hàng đang khoảng 400 tỷ đồng (cả ngắn và dài hạn).

Từ năm 2020, lợi nhuận của công ty cũng đang trong đà giảm liên tiếp, từ 83 tỷ đồng xuống chỉ còn 32 tỷ đồng trong năm 2022.

Với kết quả kinh doanh không có gì khả quan, chưa có thông tin triển khai dự án mới đáng chú ý, nhiều người đặt câu hỏi: Liệu chuỗi tăng trần bất thường giống như năm 2020 của QCG có tiếp tục lặp lại?

Giai đoạn cuối tháng 2/2020, cổ phiếu QCG cũng từng có 15 phiên tăng trần liên tiếp, đẩy giá cổ phiếu từ 3.620 đồng/cp lên đỉnh 10.960 đồng/cp, tương đương với việc tăng giá gấp 3 lần chỉ trong 15 phiên giao dịch. Tất nhiên, ngay sau đó, cổ phiếu QCG đã đảo chiều giảm mạnh.

Thời điểm đó, Quốc Cường Gia Lai cũng không hề có bất kỳ một thông tin dự án đáng chú ý nào được công bố. Thậm chí, báo cáo tài chính năm 2019 của công ty còn đang ghi nhận lợi nhuận sau thuế chỉ ở mức 58,4 tỷ đồng, giảm tới 41% so với cùng kỳ.

QCG đã từng được liệt vào danh sách những cổ phiếu biến động mạnh, gây “sốc” với giới đầu tư, bởi sự tăng nhanh - giảm mạnh của thị giá. QCG giảm giá mạnh khi có thông báo lỗ, sự rút lui của các nhân vật chủ chốt. Vụ kiện tụng liên quan tới Sunny Island cũng khiến cổ phiếu này “mất” hơn 17,2% giá trị chỉ trong vòng 8 phiên giao dịch.

Vì vậy, các chuyên gia khuyến cáo: dù có nhiều cơ hội sinh lời, nhà đầu tư vẫn nên cẩn trọng khi đầu tư vào các cổ phiếu dưới mệnh giá, bởi nhiều cổ phiếu trong nhóm này kinh doanh yếu kém. Nhà đầu tư nên chọn cổ phiếu của các doanh nghiệp thuộc ngành có khả năng phục hồi sớm, có sự chuyển biến trong kết quả kinh doanh, thành công trong việc cơ cấu lại, và nhóm doanh nghiệp có tình hình tài chính ổn định có thể vượt qua khó khăn.

Sáng 14.6, cổ phiếu QCG tiếp tục tím trần với thị giá 12.850 đồng/cổ phiếu/.