Tín hiệu mùa vàng lợi nhuận: Ngân hàng tăng tốc đầu năm 2025

Báo cáo mới nhất từ Khối phân tích VCBS Research cho thấy bức tranh tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong quý I/2025 của nhóm ngân hàng thương mại, với cả 11 ngân hàng trong danh sách đều ghi nhận mức tăng trưởng rõ rệt về doanh thu và lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước. Đây là kết quả của sự cộng hưởng giữa đà phục hồi tín dụng, cải thiện biên lãi ròng (NIM), cùng chiến lược kiểm soát chi phí và chất lượng tài sản hiệu quả.

Techcombank (TCB) được dự báo là ngân hàng dẫn đầu tăng trưởng trong quý I/2025, với tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 16.185 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 9.752 tỷ đồng, tăng lần lượt 32% và 25% so với cùng kỳ 2024. Dự báo cho cả năm 2025, TOI của TCB đạt 56.587 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế lên tới 33.242 tỷ đồng, tương ứng tăng 20% và 21% so với năm trước. Động lực chính đến từ ba yếu tố: tín dụng được kỳ vọng tăng mạnh nhờ phục hồi ở thị trường bất động sản, xây dựng và tiêu dùng cá nhân; biên lãi ròng duy trì tích cực nhờ tỷ lệ CASA ổn định và tối ưu chi phí vốn; cùng việc đa dạng hóa nguồn thu nhập ngoài lãi, giúp củng cố lợi nhuận bền vững.

Xếp ngay sau là Sacombank (STB), với dự báo TOI quý I/2025 đạt 8.463 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 3.326 tỷ đồng, tăng lần lượt 23% và 25% so với cùng kỳ. Trong cả năm 2025, STB được kỳ vọng đạt tổng thu nhập 34.891 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 15.938 tỷ đồng. Tăng trưởng của STB được hỗ trợ bởi mức tăng tín dụng ước đạt 13,1%, NIM duy trì ở mức 3,7%, cùng lộ trình xử lý nợ xấu và tất toán trái phiếu VAMC theo đúng kế hoạch tái cơ cấu trong hai năm tới.

Một số ngân hàng khác cũng ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng trong quý I/2025. VietinBank (CTG) được dự báo đạt 7.422 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 20%; trong khi MBBank (MBB) đạt 7.064 tỷ đồng, tăng 22%. Đây là kết quả từ chiến lược tăng trưởng tín dụng chọn lọc và mở rộng cho vay bán lẻ, trong bối cảnh nhu cầu vay vốn của người dân đang phục hồi tích cực.

Nhóm ngân hàng có tăng trưởng lợi nhuận ở mức trung bình từ 10% đến dưới 20% gồm MSB (+17%), HDBank (+15%), BIDV (+16%), VIB (+15%) và VPBank (+10%). Đáng chú ý, HDBank tiếp tục đẩy mạnh khai thác phân khúc khách hàng cá nhân và doanh nghiệp vừa và nhỏ ở khu vực đô thị loại 2 và nông thôn, nơi có biên lợi nhuận cao và rủi ro tín dụng thấp. Trong khi đó, BIDV và VIB giữ vững đà tăng nhờ chiến lược chuyển dịch sang các mảng bán lẻ có hiệu suất sinh lời tốt hơn.

Hai ngân hàng còn lại là ACB và TPBank có mức tăng trưởng lợi nhuận khiêm tốn hơn, lần lượt là 5% và 8% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, cả hai vẫn duy trì hiệu quả sinh lời ổn định và khả năng kiểm soát rủi ro tốt, trong bối cảnh môi trường lãi suất chưa có nhiều biến động lớn trong đầu năm.

Nhìn chung, báo cáo của VCBS chỉ ra ba yếu tố cốt lõi thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận của ngành ngân hàng trong quý I/2025 gồm: (1) tín dụng phục hồi mạnh, nhất là ở phân khúc khách hàng cá nhân; (2) biên lãi ròng (NIM) cải thiện nhờ tỷ trọng cho vay bán lẻ tăng; và (3) hiệu quả sinh lời tiếp tục duy trì nhờ kiểm soát chi phí và nợ xấu.

Với bối cảnh kinh tế vĩ mô ổn định, chính sách tiền tệ tiếp tục duy trì hỗ trợ tăng trưởng và mặt bằng lãi suất được kiểm soát, triển vọng lợi nhuận cả năm 2025 của ngành ngân hàng Việt Nam tiếp tục được đánh giá khả quan. Các nhà đầu tư có thể kỳ vọng vào kết quả kinh doanh tích cực, đặc biệt từ nhóm ngân hàng có chiến lược bán lẻ rõ nét và nền tảng công nghệ mạnh mẽ.